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川普贸易战与百分百不容忍政策悄悄:差别眼神里的美利坚同盟国

  特朗普的贸易战激战正酣,然而近日刚刚公布的数据显示,过去的12个月内美国的贸易赤字仍然创下8230亿美元的新高,工商界和民众对于贸易战的怒火正在蔓延;与此同时,特朗普的零容忍政策在边境线上制造了2500余个离散家庭,近日政府决定将最后一批500余个孩子送回他们的祖国,坚决禁止接纳他们父母的避难申请。在国会中期改选即将临近之际,特朗普的贸易政策和移民政策不断引发渲染大波,其背后到底牵系着怎样的选民情绪?特朗普的偏执或许恰恰反映着更为深层次的合众国危机。

原标题:这才是特朗普贸易战背后的真正目的!

  2016年大选结束后第二天,主流媒体和民调机构纷纷表达了各自的忏悔,“白人工人阶级很重要(White
working class matters)”这样的字眼随处可见。538著名的民调分析师Night
Silver直到几个月后仍然在专栏里反复解释数据差异的原因,在一篇名为《真实的2016年》的报告里,他承认低估白人产业工人选民是无法绕过的失当。

本文内容来源于人民财经报

  在那次大选里,这一群体以67%:28%的优势比例选择了特朗普。2012年罗姆尼赢下了25个点但仍然输掉了大选,特朗普多赢出14个点,这对于他在白人产业工人重灾区的铁锈地带成功翻云覆雨是决定性的。直到今天,这一地区的选民仍然信任特朗普。

刘鹤抵达美国开始新一轮贸易战谈判,国内高层放出消息:楼市泡沫要慢撒气,你想慢撒气,人家想快刺破,美元涨,原油升,不加息就通胀,加息就破裂。左右为难就要频繁调控,我们的调控密集的就像复仇者联盟的英雄,花样百出、目不衔接,但特朗普会是那个打响指的灭霸吗?

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近期NBC民调显示,特朗普在铁锈地带的选民支持率保持了较好的稳定度。

2018刚刚进入5月,全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份一个月,全国各种房地产调控政策合计就多达33次,25个城市与部门发布调控政策,其中海南、北京、杭州等城市发布了多次房地产相关新政策。

  铁锈地带这个名字是1984年民主党的总统候选人蒙代尔与里根辩论时提出的,当时这里已是一片狼藉。早在上世纪20年代,由于大湖区水运系统便利,这里曾经养育了美国钢铁、玻璃、化工、采矿等一干重工业,一度占据美国整个GDP的45%。战后的头个三十年里,这里的屠宰场工人工资上涨了80%,每年可以挣到4万美元;而在随后的三十年里,工人们的工资下降了30%,每年只有2.7万美元;2008年金融危机以后,这里的工作只恢复了23%。

为何要如此恐慌式的密集调控呢?因为一个残酷的现实:我们正在用全世界绝无仅有的方式来对抗经济规律。

  当地的白人产业工人对贸易战的记忆就停留蒙代尔竞选的那个年代,美国钢铁产业的全球市场份额在西欧和日本的冲击下出现大幅下滑,十余年的时间里从20%疾速跌至12%,就业人数从40万锐减至14万,这对于钢铁重镇匹兹堡和扬斯顿几乎是灭顶之灾,汽车城底特律在2013年甚至申请了破产保护。那些年同样看着这一切发生的还有特朗普,他在1987年接受《花花公子》采访时愤怒地提到,“我们被自己的盟友蹂躏了……他们主宰了我们……我们在全世界被人嘲笑。”

这样对抗的后果是显而易见的:一旦失败,房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩溃;一旦成功,全人类的经济学教材都将重新改写,包括《资本论》。

  白人产业工人丢掉的不仅仅是工作,还包括这片土地上代代流传下来的社群网络与本土价值观。这里的人们安土重迁,年轻人并不想离开学校、参加军队或是举家搬迁到其他州,一心只想谋求一份稍微好些的营生。这里的孩子们已经习惯于沿着父辈留下来的岗位继续工作下去,稍稍出息一些的则会怀着最质朴的美国梦,希望能够通过自己的勤劳奋斗改变命运,成为美国最广大中产阶级的一员。

从目前看,这种对抗依然没有分出胜负。

  然而,他们很快迎来了民主党1992年的上台,迎来了克林顿选择的“第三条道路”。这名“新民主党人”一反贸易保护主义的基本党铭,缔造了北美自由贸易协定、维护了中国的最惠国待遇。这以后是奥巴马接连签下或尝试签下的跨大西洋贸易协定和跨太平洋贸易协定,在长达二十年的时间里,美国经济蓬勃发展的红利流向了西部的高科技产业和华尔街的精英阶层,没有人还记得铁锈地带的老工业区民众。本世纪初的几年,一些卷携着外资的投资人士来到这里匆匆搞了几场并购倒卖,圈到钱后就转身离开了,算是对这一地区的产业发展和市场整合有所交待,这里面就包括今天的商务部长罗斯。

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  这一切经历使得白人产业工人在奋力呐喊后变得失语。他们对于两党候选人每每临近大选才会到来的状况习以为常,也不再相信生活会有什么变化。一项令人失望的统计提到,这里仅有45%的白人认为大学教育可以改变命运,51%认为不会有什么变化,甚至还有3%的人认为读书使得一切变得更糟了。多年过去,他们看到民主党人把黑人和少数族裔紧紧揽在胸口,他们知道希拉里几乎注定会与他的丈夫一样背叛自己。最终,当特朗普在竞选的最后阶段几次三番地在这里呐喊“你们被遗忘了”的时候,他们是真的被感动了,那些认为自己已经成为这个国家陌生人的选民,79%最终选择了特朗普。

一个无法回避的问题是:我们是如何走到这种命悬一线、无法自拔的境地的呢?

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因为人类经济发展的定律:所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看,债务问题体现在国民经济的三大部门:政府、企业、居民。其中,政府和企业部门的债务和杠杆率多年来一直都居高不下,处于高危崩溃的边缘。正是为了降低这两个部门的债务和杠杆率,才出现了上一波的加杠杆和现在这一波去杠杆的迫切需要。加谁的杠杆?加居民的杠杆。去谁的杠杆?去政府和国企的杠杆。这是一个规模宏大的债务转移过程,实现方式具有极强的中国特色:

  在美利坚合众国,另一边传来的眼神是少数族裔。自罗斯福新政将他们拉入自己的“世纪基本盘”以来,这部分眼神就一直由民主党负责确认。这部分群体以高生育率著称,拉丁裔可以达到2.2%,黑人是1.3%,而本土白人仅为0.1%。据有关机构统计,2044年左右,美国少数族裔将首次在人口数量上超过白人,成为“占多数的少数族裔”。

拉高房地产,政府涨地价,国企控盘—>银行定向放水,居民贷款,居民债务和杠杆率增加—>抬高房价,棚改货币化,实施政策组合拳—>天量资金进入房地产,套入后宣布5年限售令,冻结流动性—>政府和国企完成去杠杆任务,楼市流通盘消失,百万亿资金被锁定—>货币超发问题被进一步拖缓。

  很长时间以来,这是民主党人竭力为这一群体护盘的根本原因。人口意味着选票,当共和党还在苦心孤诣地巩固摇摆不定、不断流失的白人基本盘,民主党只需坐等其成,偶尔对边境和移民政策发发牢骚就行了。奥巴马医保完成了民主党一个宏大的夙愿,给了少数族裔一个完满的交待,其结果是本土白人的就医成本上升了25%。很多医院的重症监护室里,吸毒酗酒的黑人长久地占据着床位,全社会集体为他们买单。

为什么会提到货币超发问题呢?这又涉及到了汇率和房价的经典问题:保汇率?还是保房价?由于中国庞大的经济体量,几乎决定了失去汇率和房价中的任何一个都会导致灾难性的后果,因此,保汇率还是保房价这个经典问题就变成了既要…又要…的特色问题。

  2016年,美墨边境一共涌入了40.9万非法移民,这些来自危地马拉、洪都拉斯等国的穷人把一辈子攒的积蓄全部上缴给边境线附近的蛇头,每人9200美元,人口潜入的增幅每年高达23%。这场“边境战争”引发了美国白人的社会焦虑和隐而不露的种族歧视,78%的共和党选民支持特朗普的强势移民政策,68%的白人认为美国需要固守自己的本土价值和生活方式。与之相反,那些成功来到美国境内的少数族裔对于未来的生活则充满了希望,36%的黑人和48%的拉丁裔认为孩子们会比自己过得更好,而这一数据在白人群体中只有不到1/4。

很明显,通过印钞票是无法解决这个问题的,委内瑞拉就是活生生的例子。外汇储备是汇率的基础,也是人民币的货币之锚。唯一有效的方法,只有外汇管制。然而,在2016~2017的人民币贬值、资金外逃狂潮中,中国的外汇储备从4万亿跌破了3万亿关口;随后在强力的外汇管制和一波媲美于好莱坞大片式的操作下,才扭转了人民币贬值的预期。但这一次的外汇管制,却没有像过去那样成为起死回生的灵丹妙药:虽然人民币对美元的汇率从6.9回升到了6.25,但中国的外汇储备却只回升了不到2000亿美元,而且还增加了2984亿美元的外债,再加上约3000亿美金的贸易顺差。而目前3.12万亿美元的外汇储备中,外债水平已经达到了约1.8万亿,也就是说,实际上能够用的外汇储备也就一万亿。现在,随着美元开启了新一轮的升值周期,人民币汇率也开始了七连跌,刚刚公布的4月份外汇储备比上个月减少了180亿美元。在这一波美元的升值过程中,如果人民币汇率不能维持在6.6以上,那么汇率贬值的预期将再度回来,而这个时候,我们已经没有多少弹药可以用了。

  美国是一个移民国家,这是其多元精神的本正要义。美国的国父们坚信,美国梦可以教会任何一个种族的移民如何像一个清教徒一般去奋斗,从而成为一名标准的美式中产阶级。然而国父们没有想到的是,很多非法移民觊觎的是美国的福利制度,完全缺乏向上的动力,也根本就不在乎所谓的美国精神。郑永年教授曾经引用过一个非法移民抗议游行的故事,整个队伍高举的竟然是墨西哥的国旗,当有记者追问“为什么举着别国国旗,却要求美国给予他们的子女免费教育”时,这队人或许也觉得有道理,再出现的时候就举着美国国旗了,不过其中的很多人却把旗子举反了。在美国本土白人看来,这些人国歌不会唱、英文说不好,当他们在边境线的另一边的叫骂时,他们对于想要穿越而至的这个国家实际上没有任何感情,他们根本就不是美国人,合众国不需要为这部分群体确认眼神。

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  在最近的“边境风云”中,特朗普代表白人选民坚定表达了对非法移民的拒斥,这引发了民主党阵营的疯狂和社会舆论的重压。在同步进行的另外一场大杀四方的贸易战里,特朗普为铁锈地带的钢铁产业工人们增了税,强迫在国外投资建厂的汽车企业迁回国内,这令那些信奉自由市场的保守派们忧心忡忡。特朗普绝非一名种族主义者,他不会如约翰逊般可以在愚弄黑人的过程中获得快感。他也绝非先天就对产业工人怀有阶级感情,曼哈顿才是他真正的家。他在感情上、意识上、理念上没有对于合众国不同群体的亲疏,他只是一名商人,一名将所有战略性、价值性、道德性判断全部碾平,让政策沦为干瘪的交易砝码的商人。谁能够将自己护送进白宫,他就选择为谁站台呐喊;谁站在了自己或者美国的对立面,他就会坚定地走上前去提醒你谁是第一。

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  黑白互斥、左右相悖、上下不均,美利坚合众国在今天本就已经距离美利坚分裂国并不遥远。然而在特朗普的眼神里,这一切远没有自己任性的Twitter重要、远没有那场恣肆的贸易战重要、远没有即将到来的中期大选重要。特朗普不会为这个分裂国的政治生态带来弥合,当那些混乱的政策逐渐显现出负面效应,他便会转身离去,不会为任何群体的选民买单。终有一天,无论匹兹堡还是圣迭戈,那些期盼的眼神会在短暂的闪烁过后,再次孱弱下去。

阿根廷的悲剧已经为我们敲响了警钟,而在另一方面,为了防止房价崩盘,体量庞大的房地产市场却需要百万亿级的资金来维持。然而偏偏在这时,贸易战爆发了

于是在外贸、投资、内需这三驾马车中,只剩下内需这一条路了,这也就是为什么新闻上天天高喊内需升级的原因。然而颇具讽刺意味的是,房地产作为最大的内需,却挤占了几乎全部其他的内需消费空间,这时提升内需几乎成为了提升房地产的代名词。因此,才会出现许多怪诞的情景:博鳌论坛上央行刚刚表示了要进入紧缩周期,但却在10天之后宣布了降准;连高层都一再强调了房住不炒,樊纲却提出了六个钱包。

如此矛盾重重的政策背后,不仅仅反映的是贸易战的残酷,还暴露出了更大的风险:经济规律的惩罚,从来不会因个人意志而消失。

对于一个健康的经济体来说,房产本来是不应该出现在其金融交易市场中的,然而,在房产被赋予了金融属性之后,便开始对整个金融系统产生了不可估量的巨大能量。而在这个叫做地球的星球上,只有三个国家尝试过这种毁天灭地的巨大能量:世界经济排名前三的经济体——美国、中国、日本。(事实上,许多小国也尝试过,但是由于经济体量太小,在世界范围内造成的影响有限。)

美国的次贷危机和日本消失的二十年,让地球人终于深刻的体会到了这种堪比灭霸的能量所具有的毁灭能力。而现在,所有人都在担心中国现在的这个超级泡沫,究竟会给世界经济带来什么样的后遗症。

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在中国,除了房市,只有汇市和债市,才有这种毁天灭地的能量。

先说汇市,由于外汇市场的开放性(一种货币相对于另一种货币的汇率通常以显式的方式来表示:双方都同意的交换关系),因此外汇市场的交易量超过了其它所有金融交易的总和。比如,每天全球有价证券市场的交易量大约为3000亿美元,而每天外汇交易量将近6万亿美元。因此一个国家或经济体的货币汇率往往决定了它的生死存亡。

值得指出的是,在这一波人民币汇率大幅波动的背后,不止是只有中国在悄悄的操作和严防外汇外逃,美国也在进行更严密更致命的战略部署:当贸易战第一回合制裁中兴成功之后,美国完全掌握了主动权,但是美元指数却不升反降,逼迫人民币被动升值。而在美国贸易代表团来北京谈判的前几天,美元指数却突然转向开始升值。这种看似反常的异常操作手法,其中的战略布局其实从2016~2017就早已开始了,汇率和贸易战的深度结合、立体作战,配合美联储的缩表、加息,每一步看似简单平淡的操作,背后其实都暗藏了杀机。

而从贸易战现有的战况来看,形势非常不容乐观。当特朗普打响贸易战第一枪时,举国沸腾,就连商务部的官员和经济学家都在强调大豆、汽车,然而,当美国发出针对中兴的制裁令之后,官员和经济学家几乎都闭嘴了,只剩下民族斗士们继续在沸腾。这时,人们才渐渐领悟到看似整天拉仇恨、天天发推特的总统,其实有着更加精明和长远的战略布局。而通过贸易战中美元指数的战略操控,逼迫人民币汇率先升后降,尤其是现在美元指数的突然提升,这其中所蕴藏的巨大杀伤力,却在举国沸腾的争辩声中被淹没和无视了,很少有人真正认识到人民币汇率后面即将到来的更大危机。

一个耐人寻味的事实是,当美国代表团来中国进行第一回合谈判之后,我们却无法得知谈判的真正内容,只有在英国《金融时报》报道了美方提供的内容之后,我们才知道真正的结果其实是谈崩了;随后,媒体才发出了美方开价太高的报道。而第一回合的谈判结果却在显现:开放进口汽车市场、开放保险市场,连一直被禁止的高通-大唐合资案,也被光速通过了。嘴上喊着绝不低头,身体却真的很诚实。

再来说债市,应该说,中国的地方政府性债务危机,是这一波去杠杆的直接导火索。早在2014年,中国的地方债就已突破24万亿,其规模已经超过了德国GDP。而现在,包括地方政府债和城投债在内,中国债市总量已达到了76.01万亿元,其中地方债务的规模已达22.22万亿。

更为严重的问题是地方政府的隐性债务。尤其是最近三年,地方政府借由PPP、政府购买服务、政府投资基金等方式形成了不少隐性债务,其体量已经超过甚至数倍于显性债务。不断快速膨胀的地方债让所有人都不寒而栗,2016年10月国务院发布《地方政府性债务风险应急处置预案》称:“地方政府对其举债的债务负有偿还责任,中央实行不救助原则。”

这也是建国以来的首次中央不拖底政策,没有了中央的信用担保,地方政府对卖地经济的依赖进入了更严重的恶性循环。于是近年来各个省市的卖地收入不断攀升,而火爆的卖地收入与黑洞般的地方政府债务相比,却依然显得苍白无力。事实上,从2017中央财政收入的角度来看,在全国36个省市中,仅仅只有6个省市是财政盈余,盈余总额约为3万亿,而其他31个省市的财政亏损总额则突破了5万亿;这其中的财政缺口已高达2万亿。

在长期连续疯长之后,目前的地方债规模已经达到了非常危险的22万亿之巨。2018年3月财政部在《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》中设置了地方债总额天花板,2018年限额约为21万亿。4月,以新疆为代表的多个省市的PPP项目被叫停。第一枪,似乎已经打响了。

还有一类负债率也颇具深意。在所有一级行业中,负债率第一的是银行,第二的是非银金融,那么负债率第三的行业呢?是房地产。截止2018年4月,房地产公司的整体负债率已达79%,创下近十三年来新高;其中近20家公司资产负债率超过85%,而万科84%的负债率也创下该公司的历史新高。其实,面对目前已经涨得连亲妈都不认识了的高房价,房地产商也很焦灼,尤其是在恒大、万达的海外投资事件之后,在杀猴王骇猴式的强监管之下,资产转移的路径被严重限制。而这些高负债率的人民币资产,面临着随时被清盘的风险。

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这里扯远一点,说一下目前楼市的几个乱象和真相。

2018的房地产市场,可以说是乱象环生,很多奇观甚至可以让《资本论》中有关生产关系、生产资源配置、市场价格等内容统统失效,如果作者能穿越时空到现在,恐怕很多内容都要重写。

2018年,限购、排队、摇号、上调贷款利率、抢人大战等等一连串看似混乱的景象,其实都是在传递着一个清晰的信号:市场禁入。

这个信号来自于最高层,充满了呵护和善意:现在的房地产市场,只许进,不许出。

为什么?因为目前的风险经过连续不断的积累,已经变得极不稳定和高度危险。

1、“中国地产难民事件”

2018年4月22日21点,对于海南乃至整个中国二十年的楼市来说,都是一个历史性时刻:海南出台了针对全省的限购条例,号称可以秒杀之前所有调控:非本省户籍五年社保、首付七成、限售五年。瞬间,7000亿炒房资金被套。同时,海南全省的房产经纪人纷纷准备迁徙去北海和云南,史称中国地产行业难民事件。这个明明要做国际自由贸易港的“中国的佛罗里达”,却不能自由买卖房子;自由?贸易?不存在的。那确定还能叫国际自由贸易港么?用海南省长的话说就是壮士断腕,用股市专家的话说就是打消流通盘。

2、95%的人无法套现离场

十六年来,北上广深的房价涨了20倍,但全国的GDP上涨了只有不到7倍。目前中国的楼市总市值已经超过了430万亿,是GDP的5倍(超过全球平均值的一倍),是广义货币供应量M2的2.5倍,是储备货币的15倍,是货币发行的45倍。毫不夸张的说,卖掉北上广深四大城市,差不多能买下美国。如此高的总市值,一旦有炒房人和早期的投资客套现离场,那么整个房地产立马就会崩溃:430万亿总市值,哪怕只有5%的抛售离场,那就是21.5万亿的资金流出,几乎相当于我们所有的外汇储备。这就是新闻中密集出现的字眼,严防金融系统性风险出现。如何严防呢?直接冻结流动性,只许进,不许出。

在股市中,没有卖出去的价格永远都不叫真正的盈利,而房产的套现比股票更难。你确定你能够成为那5%套现离场的吗?

3、房产税是真的大杀器

房产税,这个一致被评为中国房价的终极大杀器,却一直处于纸上谈兵的状态。为什么呢?因为它真的是个大杀器——在杀掉高房价之前,可能连一些人都被杀了。

一个可以参考的例子是韩国。从卢武铉2005
年制定了《综合不动产税法》开始,韩国政府用了5年时间、先后将三位前总统送进了监狱。尽管如此,此举依然引来了富人的愤怒,并最终导致卢武铉的左派在首都圈被弃。随后,经过李明博右派路线,直至2017
年的文在寅(曾在卢武铉手下担任青瓦台秘书室长),韩国的执政路线才重回左派。而文在寅的“8·2
房地产新政”,直接规定对第二套房的交易征税至 50%,而第三套房的交易可征至
60%。如此强悍的房产调控政策,也让韩剧中看似天价的首尔地区房价还不到北京的三分之一。

同样是在东亚,同样是房产调控,但房价下降的却是别人家的房价。那么,如此血腥的房产税或调控政策就真的无法在中国实现么?非也。中国确实出台过一剑封喉的房产税,但那是在66年前——1948~1949年新中国成立的前夜,当时14%的高额房产税都无法压制房价的暴涨。于是在1952年,中国国土建设部直接出台了征收房产交易利得税200%的核武器,瞬间打爆了爆炒房价的投机商,成功平抑了房价。所以,历史教会了我们,戒急用忍,其实都是有原因的。

4、430万亿市值的宇宙最高房价,能毁掉什么。

工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。这意味着什么呢?意味着空心化。

这种空心化不仅仅体现在实体经济的倒闭潮、外资企业的撤离外逃上,而且还实实在在的发生在每个中国人的心里:这样的生活到底为何?

佛性生活?低生育?就连一线城市中许多人也只能住着一千万的房子过着穷日子,号称中产杀手的学区房能够轻松掏空一个中产家庭的钱包。严重的焦虑感让许多奋斗青年都戒掉了梦想。那么,国贸双井和徐家汇这些地段的房价是如何从一百多万涨到几千万的呢?

5、房价就成了一个不折不扣的金融游戏

5月刚刚出台的史上最严资管新政,其实可以很好的演示房地产的原罪。对于目前高达100万亿的资管通道,其主要流向只有三个:股市、债市、房地产。这时,股市第一个站出来说这个锅坚决不背,为什么?看看现在还在痛苦磨底中的A股就知道了,毫无任何量能可言,所以很明显,没有太多新增资金流入股市。债市更惨,被严打的几乎都要产生危机了,大幅流入资金根本不可能。这时,房地产低头不语,过了许久才用闪着泪光的决定说到:怪我咯?

简单来说,房价上涨的金融游戏是这样:

居民通过存款、购买理财将钱交给银行和机构—>银行和机构将钱贷给房产商—>房产商拿到资金后高价买地—>房产商将产品高价卖给居民—>更多的资金通过资管通道流入—>房产商拿到更多的贷款—>政府以更高的地价拍卖给房产商—>房产商以更高的房价卖给居民

在这个正向循环的金融链条中,可以很清楚的看出羊毛出在谁身上。那么,这种拿你手里的钱变成混凝土砖块再翻倍高价卖给你的游戏应该叫什么呢?房产货币化?庞氏骗局?抢钱?不,这种政治不正确的说法我们不能用。但国进民退的进程却是实实在在的发生着,而且日益恶化。

6、资管新规对楼市的影响

不要小看5月资管新规,它很可能会进一步加快房地产市场的集中化,提升龙头房地产企业的估值。然而,这种操作手法是否存在风险呢?有可能。

如果在资管新规的贯彻执行过程中,不小心发生了连锁反应、刺破了债务泡沫,那么整个货币体系将面临大幅收缩。在这种极端情况下,所有的资产短期都会下跌,包括房地产。也就是说,一旦资管新规玩砸了,那么在关键时刻出来托底的大招就是债务货币化了;而一旦选择这个货币化的大招,那么到时候的人民币也就不是现在的人民币了。

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如果要用一个词来形容2018年的房地产,那就是“用时间换空间”。直白一点说,就是尽量拖。这也是所有出台政策的最终指向。那么,我们是否有足够的时间来化解这个体量庞大的超级泡沫呢?是否会有外力的因素突然刺破这个泡沫呢?

远在大洋另一边的特朗普,笑而不语。作为全世界唯一享受“睡后收入”的领导人,不走寻常路的特朗普可以说是颠覆了所有人的三观,在中国外交的国际政治人物模型里,根本没有这一款型号能够与之对应。

特朗普甚至改变了美国驴象双方的传统:历史上向来是民主党的总统负责搞经济赚钱,共和党的总统则经常搞事情到处打仗花钱,然后没钱了之后继续让民主党上台赚钱。5月10日,美国国会预算办公室表示,美国4月创下史上最大月度预算盈余2140亿美元,创1968年有纪录以来新高。同时,失业率也自2000年以来首次下降至4%以下。因此,特朗普的民调支持率连连上升也就并不意外了。由此引申出的一个问题是:自从特朗普宣布和中国的贸易战那一刻开始,那些被我们当做筹码的大豆、汽车、票仓之类的问题,根本就不是特朗普考虑的核心问题,也就是说,特朗普所操作的,是一盘更大更深远的棋局。

而我们对这位整天发推特、到处拉仇恨的总统,又了解多少呢?颠覆传统的特朗普,可以说是超出了所有人的经验。伟大领袖曾告诫我们:经验主义害死人啊。

在这次贸易战中,为什么中国以往买买买的经验模式失效了呢?因为美国发出了一个非常严肃信号:reciprocal。中国的翻译是“互惠”,美国的本意是“对等”。为了不让中国会错意,特朗普还特意说出了mirror这个词,可谓用心良苦。在第一回合的谈判中,美国直接提出了开放金融服务业市场准入这样触及底线的要求。为什么呢?因为他知道你不会答应。为什么一水鹰派的美国代表团敢于提出这种要求呢?因为他知道你的软肋不止中兴一个。事实上,美国提出的要求是在关税、市场准入、知识产权等问题上的全面对等。其中,一个有趣的要求是,美国还提出了关于互联网全面开放的要求,真的是极具喜剧效果。

现实的来说,如果没有美国高科技和知识产权的交流与帮助,中国的产业升级和2025规划是很难实现的。那么,中国的筹码是什么呢?抛开无足轻重的不说(中国出口的绝大部分产品都有替代品,而且损失并非不可接受),我们最重要的核心筹码其实是我们自己:中国将是未来全球最大的消费升级市场。这个市场容量是美国无法割舍的。

然而,最令人痛心的是,这个消费升级的市场却面临着一个刻不容缓的难题:房地产。

一边是内需消费极度萎缩,急需化解房地产的超级泡沫;一边是用时间换空间,尽量拖延房地产泡沫的破灭。对这个核心问题的时机选择和把握,特朗普可谓是稳准狠;估计连美国人自己都没想到,很多中国的热血青年竟然将房价下跌的愿望寄托在一位美国总统身上。

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作为货币超发资金池的房地产,过去十年,美国的货币发行量增加了2倍,而中国的货币发行量增加了20倍。如果没有房地产这个资金池,我们的通货膨胀会不堪设想。马云说,8年之后房子如葱。这个预言全国人民都不敢相信,What?8年之后买根葱会和买套房一样贵?

如果泡沫破灭,天量超发货币将导致严重的通货膨胀,马云的预言就会变成另一个版本的残酷现实。

只有壮士断腕般的舍弃房地产经济,才有可能重生。就像上帝给你关上一道门的时候,一定会为你打开一扇窗。然而,为什么我们现在还没有越过这扇窗呢?因为不断超发的天量货币已经让中国经济成为了一个体量庞大的虚胖儿,卡住了。

美国发动贸易战的攻击目标,正是这个胖子。如果说第一回合中美国使用的常规武器是中兴事件的话,那么在第二回合中,美国已经开始动用战略武器了。这个武器是什么呢?是石油。

5月8日,特朗普在白宫宣布美国将退出伊朗核协议,并对伊朗实施严厉制裁。聪明的你一定看出了这其中的奥秘。是的,伊朗正是中兴事件的发源地,而这一次,特朗普更是直接提出了威胁:任何与伊朗有商业往来的银行和企业未能在规定期限内解除与伊朗的业务关联,都将遭到美国制裁。很快,法国石油巨头道达尔就提出了或将撤离伊朗南帕尔斯天然气田项目,而这一总价约48亿欧元的项目是欧洲财团对伊朗最大规模的投资。这也说明了欧洲既无决心、也没有气力去阻止美国制裁伊朗。那么,欧洲人退出之后,谁将接手这个项目呢?中石油。

中国是伊朗原油最大的买家,伊朗是中国第六大石油供应国,其石油出口的三分之一卖给了中国。

大家不要认为油价升高只会影响开车加油的费用,石油是工业生产和食品加工等行业的重要原料,由此它会带动许许多多相关商品的涨价,这种涨价最终会反映在商品的零售价格和生活必需品上,消费者会因此多付出很多成本,这就是输入性通货膨胀。

2007年,原油价格最高涨到了每桶147美元,结果就是造成了国内严重的通货膨胀,物价大幅上涨,严重影响了居民生活水平和国内经济的发展;为了对冲这一波通货膨胀,当时央行动用了6次加息和连续上调存款准备金的严厉方式。然而,也正是央行这一波操作对房地产市场也产生了立竿见影的效果:当时的房地产行业大面积停摆,房价直线向下,像上海当时的房价连续十几个月下跌,最高跌幅高达35%,新闻上基本上都用崩盘来形容当时的市场。

通过这个依然历历在目的历史回顾,我们可以看出两点:一是降房价并非传说中的绝不可能,而是要看是否真心愿意去降。二是原油价格上涨的输入性通胀具有极强的杀伤力,如果这次特朗普的伊朗战略使油价上涨到每桶80美元以上,那么到时候就不止是房价下跌的问题了,童鞋们可能要先准备点别的了。

讨论贸易战走向何方还为时尚早,但短时间内能改变中国楼市的,好像也只有特朗普了,他会是中国楼市的灭霸么?
就让我们拭目以待吧!

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